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大變局:互金風口輪轉之下的股權投資之變

來源:時間:2019-09-17 10:09:01 閱讀:1
大變局:互金風口輪轉之下的股權投資之變

不聲不響,互金已走過七八載。這期間,我們見證了互金領域一系列激動人心的創新,也經歷了一連串令人興奮的投資風口。

從支付、互聯網理財、消費金融、供應鏈金融、互聯網保險、股權眾籌到人臉識別、大數據、區塊鏈、金融云、金融AI,互金領域跑出了一個又一個獨角獸公司,開創了一條又一條投資賽道,吸引了一大批投資機構蜂擁而至。

萬馬奔騰之下,這場轟轟烈烈的投資盛宴卻以殘局告終,餐桌上的各路資本并未“吃飽喝好”。幾家歡樂幾家愁,有的深陷其中,有的虧損離場,還有的因投資互金引來了一堆麻煩。

行業興起與泥沙俱下

各行各業,皆有周期,互金行業也是如此,但誰也沒曾想到其周期更迭和風口輪轉如此之快。

時間追溯到2012年,那是互金周期真正意義上的開始,其后的三年間,互金迎來了前所未有的黃金發展時期,政策支持、監管寬松、資金充裕,可謂天時、地利、人和,各類互金創新業態層出不窮。

2014年之后,嗅覺靈敏的資本也爭先恐后加入進來,互金正式踏入與資本共舞的大時代。

IT桔子數據顯示,2013年,整個互金行業共發生投資案例64起,投資金額合計17.26億元;2014年,投資案例攀升至300起,投資金額達到170.39億元;2015年,無論投資案例數還是投資金額,都翻了幾番,其中投資案例數達688例,較2013年翻了10倍,投資金額合計926.59億元,較2013年翻了50多倍。

大變局:互金風口輪轉之下的股權投資之變

快速增長之下,暗藏隱憂,互金與股權資本的“甜蜜期”還沒過夠,便快速迎來了“危險期”。2017年,互金行業出現明顯的低谷,融資額和融資家數相比2016年下降了25%。

股權資本投向也出現明顯的分歧,P2P、互聯網消費金融、大數據等曾經備受看好的風口瞬間轉涼,而區塊鏈、金融AI等新風口吸引了眾多資本的加持,成為支撐全行業融資額的一桿旗幟。

但即便這樣,也掩蓋不了互金領域股權投資金額的下滑趨勢,更擋不住資本從互金領域的“集體出走”。

投資風口的快速輪轉

頹勢已現,難以再逆,帶來的不過是一個又一個快速輪轉的風口。

(1)P2P:舶來品的高光與落寞。作為舶來品和新生事物,P2P出道即是巔峰——在2014年全民互聯網理財開啟之時,躋身年度熱詞,成為PE/VC機構的座上賓。零壹財經數據顯示,2014年的P2P融資額較2013年顯著提高,全年高達70多億元;2015年、2016年,P2P融資趨勢不減,持續維持140多億元的天量融資。

瘋狂之后,往往就是深淵。受P2P暴雷影響,整個行業風聲鶴唳,股權融資也江河日下。2016年之后,P2P融資額直線下滑,2017年規模減半,2018年繼續下滑,趨勢延續至今。P2P這個昔日的資本界明星,“失寵”已成定局。

大變局:互金風口輪轉之下的股權投資之變

(2)互聯網消費金融:一不小心就被玩壞了。作為全民消費升級的助推手,互聯網消費金融被寄予厚望。2015年至2017年,互聯網消費金融蓬勃發展,吸引了各路資本的加持,一大批消費金融公司在成立伊始便獲得了眾多PE/VC機構的巨額投資。

智研咨詢數據顯示,2016年,消費金融融資次數占比12%,僅次于P2P。從2016年-2017年消費金融行業投融資項目情況來看,獲得融資機構的融資額度均大幅增長,包括趣店、易生、樂信等多家公司均獲得數億美元級別的大額融資。

大變局:互金風口輪轉之下的股權投資之變

無監管之下,消費金融野蠻生長,高利率、過度借貸、多頭借貸、暴力催收等情況愈發嚴重,借款人償債能力不斷被透支,行業未來長遠發展的基礎快速被侵蝕。同時,監管開始介入,對消費貸進行嚴格的約束。多重壓力之下,消費金融終結了快速增長之路,股權投資盛宴逐漸消散。

(3)商品眾籌、股權眾籌:集資辦大事的路并不好走。眾籌作為新概念,興起快,消亡也很快。2015年度,股權眾籌平臺新增84個,但2016年度新增平臺銳減至14家,從異常火爆到略顯沉寂、跌落神壇,僅僅就一年時間,“本以為可以發展成王者,結果還只是個青銅”。

(4)大數據:靠概念融錢的時光一去不復返。作為互金領域最早帶有科技含量的詞匯,大數據新奇感十足,以至于剛引入國內時,迅速受到眾人追捧,成為吸納巨額資本的洼地。據不完全統計,僅在2017年上半年,就有63家大數據創業公司獲得了融資,總融資超過68億人民幣,其中獲得上億元融資的企業有17家。更有人樂觀估計,在2020年,整個產業會超過13000億。

樂觀之下,有一段時間,幾乎所有要對外融資的互金公司都標榜自己是一家金融數據公司,擁有海量的大數據,可以通過對數據的采集、整理、分析和應用,做到精準的客戶分析和風險防范。然而,受多種因素的疊加影響,2017年下半年之后,對大數據的炒作明顯降溫,行業進入調整期和洗牌期,大數據“凜冬”不期而至。

(5)區塊鏈:看不懂的“火爆”,看不清的未來。科技作為互金的內核,在經歷了大數據的洗禮之后,迎來了更為進階的技術——區塊鏈。作為一種新型的金融科技,帶著一般人看不懂的光環,一開始便受到極大的關注,至今勢頭不減。

數據顯示,2016年至今,區塊鏈技術保持著極高的熱度,獲得了很大的融資額,2016年-2018年,分別實現融資4.58億元、12.73億元、6.81億元。區塊鏈,已成為近兩年互金領域最熱門的投資領域。

(6)生物特征識別、金融云、人工智能:更廣泛意義上的風口概念。人臉識別、云計算、人工智能是放之四海皆可用的技術,應用范圍很廣,互金領域僅僅是其一個小分支,但很多互金機構卻喜歡把這些技術標簽往自己身上貼,以期在融資時獲得更高的估值。但實際上,很多互金機構去做這些廣泛意義上的風口技術,資金、人才不夠,機制不活,注定更多停留在噱頭層面,難有系統性的成果輸出。


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